We study the effect of the upsurge of natural resources income from the commodity price boom of the 2000s on the functional distribution of income. To do so, we build a general equilibrium model of Dutch disease that characterizes how natural resource windfalls affect equilibrium factor shares. The theory suggests that the response of factor shares to exogenous changes in commodity prices depends on the relative intensity of factors in the tradable and natural resource sectors. We construct estimates of income shares accruing to raw labor, human capital, physical capital, and natural resources, and quantify the effect of the resource boom on factor shares. For identification, we use a two-way fixed effects strategy and a differential exposure design to instrument commodity prices. We find that a natural resource boom negatively impacts the total labor, human capital, and physical capital shares, while the raw labor share remains unchanged. Our estimates suggest that the natural resource boom explains nearly 25.7 percent of the global decline of the total labor share during the 2000s. We also find a redistribution effect within labor income that indicates that the fall of the labor share was unevenly distributed against human capital. // En este artículo estudiamos el efecto del incremento en el ingreso del sector de recursos naturales, originado por el boom del precio de las materias primas de la década del 2000, sobre la distribución funcional del ingreso. Para esto construimos un modelo de enfermedad holandesa que nos permite caracterizar cómo ganancias inesperadas en el sector de recursos naturales afectan la participación factorial del ingreso. La teoría sugiere que cambios exógenos en el precio de las materias primas afectan la participación de los factores de manera heterogénea, dependiendo de su intensidad de uso en el sector transable y en el de recursos naturales. Utilizando una estrategia de identificación basada en efectos fijos y un instrumento shift-share, encontramos que un boom de recursos naturales tiene un impacto negativo sobre la participación en el ingreso del trabajo total, el capital humano y el capital físico, mientras que la participación del trabajo básico no se ve afectada. Nuestras estimaciones sugieren que el boom de recursos naturales explica cerca del 25.7 por ciento de la caída global de la participación del trabajo durante la década del 2000. También encontramos un efecto redistributivo dentro del ingreso laboral que indica que la caída de la participación del trabajo se distribuyó de forma desigual y en contra del capital humano.
